炒股入门知识配资平台双赛道拉动高景气电解液产业链公司业绩大增

证券时报记者孙宪超

2026年上半年，在动力电池稳步增长、储能电池爆发式扩容的双轮驱动下，全球锂电池材料需求大幅提升。在此背景下，电解液市场需求快速增长，A股电解液产业链相关公司的上半年经营业绩纷纷报喜。

但行业高景气背后矛盾并存，成品产能持续扩张形成供给过剩，六氟磷酸锂、VC（碳酸亚乙烯酯）等核心原料供给趋紧，成本压力分化传导。机构认为，受原料端支撑，电解液后续仍存在涨价空间。

产业链公司业绩大增

2026年上半年，在动力电池稳步增长、储能电池爆发式扩容的双轮驱动下，全球锂电池材料需求大幅提升。高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2026年上半年全球锂电池产量超过1.5TWh，中国锂电池出货约为1.2TWh，同比增长超50%。2026年上半年中国动力电池出货量约630GWh，同比增长超30%；中国储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%。2026年上半年全球电解液出货量约149万吨。其中中国电解液出货量为142万吨，同比增长63%。

近日，多家电解液上市公司先后披露半年报，业绩均出现上涨。新宙邦(300037)上半年实现营业收入74.63亿元，同比增长75.66%；归母净利润9.84亿元，同比增长103.33%。天赐材料(002709)上半年实现营业收入147.1亿元，同比增长109.28%；归母净利润28.61亿元，同比增长967.91%。此外，永太科技(002326)预计上半年归母净利润同比增长350.68%至461.22%。

2026年上半年，电解液原材料企业的经营业绩也纷纷向好。例如，华盛锂电(688353)上半年实现营业收入7.92亿元，同比增长126.51%；归母净利润达到2.23亿元，同比大幅扭亏。多氟多(002407)上半年实现营业收入70.36亿元，同比增长62.55%；归母净利润5.12亿元，同比增长897.19%。ST天际(002759)上半年实现营业收入22.54亿元，同比增长111.11%；归母净利润2.26亿元，扭亏为盈。

头部集中化趋势凸显

随着产业链的持续完善及下游需求稳健增长，锂离子电池电解液行业持续保持较快发展态势。同时，行业前期产能扩张较为集中，市场竞争相对激烈。在此背景下，头部企业凭借技术、产业链、品牌、资金及成本等方面的综合优势，市场份额稳步提升。

天赐材料在半年报中介绍，2026年上半年，储能电池需求的持续爆发，公司持续聚焦新产品迭代和新市场新客户开拓，带动锂电池电解液销量的强劲增长，上半年销量超44万吨，同比增长约41%，其中储能电池电解液销量同比增长超过100%。随着海外OEM工厂落地并放量，公司电解液境外客户销量迎来强劲增长，海外电解液销售额同比增长超过126%，并已实现核心客户全覆盖。

“公司电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。根据下游客户的需求预测，在储能电池需求增长的提振下，预计公司2026年三季度电解液排产数量环比进一步增长，下游需求持续旺盛。”天赐材料介绍。

新宙邦此前公告，公司与宁德时代签订《电解液合作协议》，约定2026年至2028年期间，宁德时代预计向公司采购电解液量分别为5万吨、10万吨和15万吨，合计30万吨。协议有效期至2028年12月31日，具体采购以实际订单为准。若违约，需赔偿2500万元。该协议预计将对公司2026年至2028年经营成果产生积极影响。

据新宙邦半年报，未来电解液全球总产能将规划到150万吨/年。海外布局上，马来西亚诺莱特电子化学品项目建设稳步推进，预计2026年底投产，建成后将成为东南亚首个中资电解液生产基地；美国电池化学品项目现已进入土建阶段，投产后将支撑公司就近服务海外新能源客户，持续增强国际市场竞争力。

核心原料供需趋紧

证券时报记者注意到，多家上市公司在半年报中均提及，锂离子电池电解液行业产能快速扩张，供大于求格局持续，市场竞争日趋白热化。

隆众资讯电解液分析师金佩佩介绍，统计数据显示，2026年上半年国内电解液产能已接近580万吨/年，而全年国内电解液出货量预计仅270万至300万吨，产能规模超出实际需求，行业供给过剩的局面短期难以改观。

上海有色网电解液分析师胡雪洁告诉证券时报记者，电解液成品生产装置建设门槛相对不高，过去几年行业集中落地大批新建、扩建项目，后续仍有新增产能持续建设，推高行业名义总产能，高于市场实际需求。

但受六氟磷酸锂、VC等关键原料供给制约，行业实际有效供给处于紧平衡状态；同时动力、储能两大赛道拉动下游需求稳步提升，行业由此形成“成品产能充裕、核心原料紧缺”的结构性特征。

VC涨价确实会给电解液生产企业带来一定成本压力，直接推升电解液综合生产成本，但企业实际承压程度存在明显分化，主要取决于各家的供应链布局、原料采购能力，以及向电芯企业的成本传导效果，并非行业内企业同等承压。

拥有VC配套产能的电解液企业，可对冲现货涨价带来的冲击，成本压力相对可控；头部企业依托规模优势，在原料采购与产品销售环节议价能力更强，受VC价格上涨影响有限。反观缺少VC自有配套的中小电解液企业，全部依靠现货市场采购原料，议价能力薄弱，原料成本上涨带来的经营压力将更为突出。

“上游原料价格是决定电解液价格走势的核心变量。”胡雪洁分析，电解液成品整体产能充足，行业整体议价能力偏弱，产品价格走势更多跟随成本端波动。短期六氟磷酸锂、VC供需偏紧，价格上行抬升原材料成本，预计电解液具备一定涨价动力。

金佩佩称，电解液价格由原料成本与供需基本面共同驱动。当前碳酸锂价格震荡运行，六氟磷酸锂报价上调，溶剂价格走高，添加剂维持高位，成本端支撑较强。供给端，行业装置运行稳定，普遍执行以销定产；需求端，终端需求面保持增长炒股入门知识配资平台，供需面继续好转。叠加成本面底部支撑仍偏强，预计电解液价格仍存上涨动力。

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